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今天,中国市场最后三分钟发生了什么?眼下,黄金或逼近“最危险的时刻”

文 / 冷静来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 今天(11月26日,周二),中国市场今天有件大事,尤其是最后三分钟北向资金的“暴动”:今日收盘后,MSCI的A股扩容第三步将正式生效,北向资金尾盘疯狂流入逾500亿元,最后金额定格在240余亿元,最后三分钟到底发生了什么?除了中国市场之外,隔夜美国股市再度刷新历史新高,华尔街狂欢之时,资金流出量却创下金融危机以来最多,这到底是又是因为什么?眼下,市场聚焦贸易局势的消息,再加上美元维持坚挺态势,黄金遭遇抛售,日内最低跌至1451.15美元/盎司,目前回到1460附近。不过有分析认为,隔夜金价连续第四个交易日下挫,1450关口岌岌可危。本周伊始受贸易相关乐观消息影响,市场避险情绪大幅降温,金价在连续下挫后,或许也已身处年底“最危险的时刻”!

今天,中国市场最后三分钟发生件大事?华尔街狂欢时资金疯狂出逃!?

综合媒体报道,今日收盘后,MSCI的A股扩容第三步将正式生效。此次扩容是年内的最后一次,也是规模最大的一次。机构预计,本次扩容将为A股带来约430亿元人民币的被动增量资金。中信建投则表示本次将有逾500亿被动资金流入。

今天,A股收盘前上演了疯狂的3分钟:最后三分钟北向资金流入逾300亿元,流入额高达500亿,最后净流入资金定格在240余亿元,减少一半。这个该怎么解读?新浪财经报道,这里主要有两个原因。一是未能成交的废单计算在内,一个是主动资金的获利抛盘。

1)未成交的废单计算在内。业内人士指出,这并非意味着北向资金在短短三分钟内先买后卖,而是因为该流量图是以当日资金余额计算,并非实时成交,其中一部分未能最终成交的废单可能也会被计算在内,暂时占用了一部分额度。

新浪财经统计发现,根据港交所资金余额公式:每日额度余额=每日额度-买盘订单+卖盘成交金额。那么如果买盘资金涌入,这将占用部分余额,使得资金流入额加大。而最终未能成交的额度的将拨回余额,产生脉冲式行情,资金大幅回落。

2)主动资金提前建仓套利。根据中信建投测算,本次被动资金为516亿元,而本次流入额比较契合。

中信建投颜招骏表示:每次指数基金调比重,也会发生这样事,由于MSCI增加纳入A股的因子已在早前宣布,因此主动型基金有提前建仓的倾向,而部分炒作的资金也会提前建仓,并趁机在正式纳入当天抛回给被动基金的买盘进行套利。

5月28日,MSCI扩容第一次生效,北向资金在当日A股尾盘时大幅流入。北向资金在尾盘集合竞价阶段净流入一度超110亿元,上证综指、深证成指都异常拉升,多只权重股上扬,三大股指均由跌转涨。

8月27日,MSCI扩容第二次生效,当日北向资金净流入额112.71亿元,创2018年12月以来新高。不过,当日市场大涨,资金可能进入的更早。不过尾盘集合竞价阶段,北向资金一度净流入超过240亿元,但也惊现超120亿元流出。连续上涨后,部分资金获利有所出逃。

9月20日,北向资金在14:54分大举涌入,3分钟时间从不足130亿急速涌入逾300亿。3分钟流入额高达300亿,收盘迅速冲高回落只流入148亿。

此次生效后,富时罗素将为A股带来40亿美元被动资金;标普道琼斯指数将为A股带来12亿美元资金。由于A股纳入这两大指数均在9月23日生效,本次被动资金纳入将高达368亿元。

除了中国市场之外,隔夜美股再度刷新纪录高位,华尔街交易员大狂欢!CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall称,“贸易是投资者情绪的支点,如果他们感觉良好,我们将达成某种协议,那么市场上涨100点,如果他们感觉相反,那么市场下跌100点。”

不过,尽管华尔街大狂欢,但是最新的数据却显示,资金在疯狂“出逃”:摩根大通在一份报告中称,有数据显示2019年股市和债市的资金流出量已达2150亿美元,高于2008年金融危机期间的2090亿美元。

摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou指出,尽管今年股市表现强劲,但散户投资者仍不愿参加股市反弹。事实上,今年迄今为止,散户是股市上涨的阻力,股市散户的资金流出量已经超过了2008年金融危机以来的最严重水平。

有分析认为,在股市屡屡创下纪录高位之际,资金流出规模却达到金融危机以来之最,这到底是什么原因呢?法兴银行指出,美股的交易量减少是其中的一个原因。该行发现,自2008年以来,股市交易量一直处于下降趋势。

根据标普500指数交易量与自由流通市值之比,标普500指数的换手率明显下降,体现了市场缺乏流动性,这加剧了股票回购对美国股票的影响。法兴银行估计,这种情况将持续下去。

在过去几年中,美联储已经向股市注入了过多的流动性,现在几乎已经不可能撤回。这也意味着市场的小幅下跌,有可能形成蝴蝶效应,甚至击垮整个实体经济。

眼下,黄金逼近“最危险的时刻”……

周二欧市盘中,全球市场交投相对淡静:美元徘徊于98.30附近;现货黄金扳回早前跌幅,回到1460下方。市场仍然聚焦贸易局势方面的最新消息,且今夜汇市关注美国新屋销售以及咨商会消费者信心指数等报告!

值得一提的是,近期外汇市场的波动率显著下降。欧元兑美元汇率的价格波动接近至少全球金融危机以来的最低水平,而摩根大通的全球外汇波动率指数比年初下降了约三分之一。

BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文称,周二的新屋销售和咨商会消费者信心报告应该会表现强劲,因为它们反映了低利率和楼市数据的积极影响。美元/日元在109附近走势良好,汇价停留在200日移动均线,阻力最小的路径应该是上涨。

关乎黄金:隔夜,金价连续四个交易日下跌,目前回到1460下方。“基于贸易协议方面的消息,市场出现一些新的冒险情绪。我们看到债券市场略为走弱,日元也走软,黄金价格走低,”盛宝银行大宗商品策略师Ole Hansen说。

技术面来看,目前金价正在测试11月11日低点1450附近,如下行动能得以保持跌破该水平,则下方目标看向1437甚至1400。

分析人士指出,本周伊始受贸易相关乐观消息影响,市场避险情绪进一步大幅降温,而金价在连续下挫后,或许也已身处年底“最危险的时刻”!

从历史季节性的规律看,黄金价格往往会在年底迎来一个阶段性的底部。BullionVault分析师称,历史证明,平均而言,在过去二十年中,12月份是购买黄金、白银或铂金的好时机,它们的价格在1月份倾向走高。

Newton Advisors主席Mark Newton表示,黄金市场恐怕还会继续下跌。从美元指数的走势来看,其长期的上行趋势未被打破,因此很可能会继续走高,甚至可能触及100或更高水平,这对黄金是相当不利的。“未来4到6周内,美元还会上升。”

Newton指出,从9月触及高位后,黄金市场的回落正是受到了美元的打压,而从过去几年来看,每年年末又总是黄金承压下行的时候。“过去几周黄金市场的走低,跌破了重要的支撑。”

Newton认为,目前来看,金价可能继续走低,甚至看向1400美元/盎司关口,目前没有太多看多因素能提振金价。

不过,综合媒体消息,尽管金价回调,但对冲基金却再次增加了黄金的看涨押注。有分析师认为,市场不确定性促使对冲金重新涌入黄金市场。

CFTC数据显示,截至11月19日,对冲基金持有的Comex黄金期货多头仓位增加了12363手,至221795手。与此同时,空头仓位减少了7395手,至26596手。目前来看,黄金投机性净多仓数量达到195199手,较前一周增加了11%。

德国商业银行的分析师指出,随着黄金市场无法在1450美元上方守住支撑位,看涨押注的增加对金价没有太大影响。

Walsh Trading的商业对冲业务联席主管Sean Lusk认为,由于金价无法回到1500美元上方,市场仍将对进一步的多头平仓保持敏感。“我认为我们将继续看到黄金获利回吐,这将使金价保持在目前的区间。如果金价跌破1450美元,那么抛售的速度肯定会加快。”

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