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美元恐面临重大风险?会议纪要来袭美联储或透露新线索

文 / 夏洛特来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 周三(11月20日)美市盘中,美元指数自98关口上方迅速回落20点至97.85,现小幅回升至平盘略上方交投。日内稍早,对中美贸易的担忧情绪一度提振对美元的避险需求。眼下,市场目光转向定于北京时间周四凌晨3:00公布的美联储会议纪要。美联储主席鲍威尔在上次会议后明确表示,除非美联储的前景出现重大变化,否则不会降息或加息。不过,市场人士仍希望美联储上次会议纪要能提供一些线索,表明美联储何时可能不再离场观望,市场将从中寻找有关利率以及美联储短期融资市场计划和资产购买计划方向的线索。

美元自高位回落 静待美联储会议纪要出炉

美元周三小幅走高,因在美联储10月份政策会议纪要公布之前,对中美贸易关系的担忧一度提振对美元的需求。

美国国会参议院于当地时间11月19日审议通过了“香港人权与民主法案”。

据新华社,外交部发言人耿爽就美国国会参议院通过“香港人权与民主法案”发表谈话,指出该法案罔顾事实、混淆是非、违反公理,玩弄双重标准,公然插手香港事务,干涉中国内政,严重违反国际法和国际关系基本准则,中方对此表示强烈谴责和坚决反对。

荷兰合作银行(Rabobank)外汇策略师Piotr Matys表示:“目前的主要焦点是中美之间的贸易谈判,我们看到了避险情绪。”

Matys称,参议院支持香港的议案可能使初步贸易协议的进展复杂化。

日内稍早,美元指数一度刷新日高至98.05,不过,美市盘中美元短线急跌20点至97.85,现回升至97.93附近交投。上周从一个月高点98.44下跌了逾0.5%。

(美元30分钟走势图,来源:FX168财经网)

受贸易影响的货币受创,澳元/美元下跌0.4%。

在伦敦早盘的初步上涨之后,对避险货币的需求有所缓解,日元兑美元上涨0.1%,瑞郎欧元基本持平。

法国兴业银行(Societe Generale)外汇策略主管Kit Juckes在谈到当日走势时表示:“这些波动区间窄得可怜——这是一种冒险,也是一种避险。”

美国联邦公开市场委员会(FOMC)10月会议记录将于北京时间周四凌晨03:00公布。分析师预计影响不大,因为美联储在10月份明确表示,今年不会再降息。

Juckes称,“他们试图策划一项看起来有点像鹰派降息的举措,应该会在会议记录中反映出来。”

他表示,预计美联储在2020年第一季度之前不会再降息。

Juckes补充说,会议记录可能会更多地显示出政策制定委员会内部的分歧。

近几个月来,美元一直处于2017年以来的高点。自2018年2月的低点以来,美元已累计升值10%,目前已接近2017年初创下的14年高点。

道富环球市场(State Street Global Markets)宏观策略主管Timothy Graf表示:“美国经济正处于一个较晚的周期,我们认为明年美元将面临重大逆风。”

“导致美元长期走软的因素可能多种多样,包括2020年大选的结果或通胀飙升,从多种因素看,美元似乎被高估了。”

Juckes还说道,美元被高估了,但是美元总是这样。

美联储会议纪要将透露新的信息?市场密切关注这些线索

美联储主席鲍威尔明确表示,美联储目前没有调整利率的计划,但市场人士仍希望美联储上次会议纪要能提供一些线索,表明美联储何时可能不再离场观望。

美联储将于北京时间周四凌晨03:00公布10月底会议的纪要,投资者目前正在寻找有关利率以及美联储短期融资市场计划和资产购买计划的方向。

10月30日的会议后,美联储宣布降息25个基点,为自7月底以来的第三次降息。会后,鲍威尔明确表示,除非美联储的前景出现重大变化,否则不会降息或加息。鲍威尔上周在国会作证时重申了美联储的立场。

周三,美国参议院周二通过了一项支持香港抗议者的法案,中国对此表示反对,并指责美国干预,市场对达成贸易协议的前景感到不安。股市走弱,美国国债收益率下跌,因为市场担心此举会搅乱特朗普政府就预期的第一阶段贸易法案达成协议的努力。

蒙特利尔银行利率策略师Hill表示,“美联储基本上是在暗示,除非进行重大的重新评估,否则他们将暂时按兵不动。鲍威尔明确表示,第一阶段的协议已成为底线,或已在预料之中。如果这种情况出现,问题是,这是否证明有必要对前景进行重大重新评估?”

会议纪要可能提供有关美联储在利率政策上存在明显分歧的更细致的细节,会议纪要对贸易的看法也很重要。上次会议上,两名成员投票反对降息。波士顿两次主席罗森格伦和堪萨斯城联储主席乔治都投票反对这三次降息。

“大约有一半的地区联储主席不希望进行这次降息。抗拒将非常明显,这将与本周的推特形成有趣的对比,”均富会计师事务所(Grant Thornton)首席经济学家Diane Swonk表示。

鲍威尔周一与美国总统特朗普进行了会晤。美联储在会后发表的声明中指出,鲍威尔的讲话与他上周在国会听证会上的讲话是一致的。特朗普批评美联储没有进一步放松政策,虽然他在推特上称与美联储主席的会面进展顺利,但他也表示,美联储的政策正在伤害制造商和经济增长!

Swonk表示,美联储是否再次放松货币政策取决于特朗普以及他在贸易方面的举措。但是如果他达成协议,他可能不会得到他想要的更宽松的政策。

“(会议纪要)将显示美联储内部的不情愿和降息疲劳……他们会尽可能地袖手旁观。如果贸易战出现某种缓和,他可以确定未来不会再征收额外关税,那将使关税保持不变,”她写道。

MUFG Union Bank首席金融分析师Chris Rupkey表示,他希望了解美联储的核心想法。

“他们搁置了。货币政策处于有利地位。(鲍威尔)谈了很长时间他们匆忙离场的原因。应该不会有什么新东西,但这仍然让我怀疑美联储的领导层,也就是副主席克拉里达、纽约联储主席威廉姆斯和鲍威尔本人。如果他们仍然不太担心下行风险,那么我就会寻找能让他们采取行动的因素。”

在面临短期利率大幅上升后,美联储还一直在进行公开市场操作,以确保金融机构用于融资的市场在年底前仍有充足的流动性。美联储利用隔夜和14天的市场操作来稳定回购市场,回购市场基本上被认为是金融系统的管道。美联储是对9月16日和17日利率突然飙升做出反应的,尽管利率已经企稳,但市场对其操作的需求依然很高。

“在某种程度上,更有趣的是他们会对回购说些什么,”Bleakley Advisory Group的首席投资官Peter Boockvar说道,我认为他们会对他们的计划给出更多的细节。许多策略师预计,美联储将把公开市场操作变成永久性的回购工具。

他称:“我认为他们只是在往墙上扔东西,希望能熬过年底。”美联储还可能讨论在明年之前每月购买600亿美元美国国债的计划。“他们会重申,那不是量化宽松,但那只是语意上的。”

鲍威尔强调,这个计划不是美联储在金融危机期间实施的量化宽松计划。但在结束了最初的量化宽松和缩减资产负债表的计划后,美联储开始购买资产以安抚市场。

Boockvar表示,“如果能熬过1月,且情况稳定下来,他们可能会削减。他们做事的速度真的失控了。每月600亿美元——资产负债表的增长速度。在某种程度上,他们显然是在把债务货币化。”

他说道,回购市场是美联储面临的一个挑战。“我们也有很大的赤字。我们发行了两倍于美国国债的事实确实很重要。”

校对:LINDA

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