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市场周评:美联储降息、中美贸易局势冲击全球 市场风暴势将更猛烈

文 / 冷静来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 10月28日至11月1日金融市场综述:超级周,冲击全球——美联储连续第三次降息,不过释放暂停降息的“鹰派”信号;英国脱欧陷入僵局之际,首相约翰逊的12月大选议案在议会通过,这也是英国近百年来首次在12月举行大选;中美贸易方面,智利宣布取消主办APEC峰会,市场质疑中美两国能够在签署“第一阶段”贸易协议,中美经贸高级别磋商双方牵头人本周举行了两次通话,取得原则共识,讨论下一步磋商安排;美国经济数据方面,美国三季度GDP、10月非农就业报告、ISM制造业PMI、咨商会消费者信心指数等参差不齐;美国政局方面,众议院通过一项针对总统特朗普的弹劾调查程序的决议案,弹劾调查将在此指导下继续展开……由于美联储降息、欧系货币反弹,再加上技术面的因素,美元日线录得五连阴,现货黄金趁机反弹,最终收盘在1515附近。

外汇市场:美元指数持续下挫,技术面来看正在跌向重要支撑最低97.16,逼近97关口,最终收在97.21。欧元/美元反弹,本周最高上冲至1.1174,收盘在1.1165;在英国将于12月举行大选的消息出炉之后,英镑/美元也是持续走高,最高1.2975,收在1.2934;由于美元的大跌,美元/日元全周下挫,尤其是周四大跌近100点,最低107.87,收在108.17。

(美元指数日线走势图 来源:FX168财经网)

商品市场:现货黄金本周先抑后扬,且连续三个交易日反弹,最高1515.80美元/盎司,收在1514.13美元/盎司。有分析认为,本周黄金走势的主导因素似乎出现换位,数月来黄金主要受市场风险趋势的驱使,但是本周的上涨却主要因为美元贬值的影响。技术上黄金再次显示上破整理的迹象,若能有效突破1520可能确认看涨前景。油价方,本周创下六周以来最大涨幅,缘于中美部分经济数据的强劲,不过对于贸易局势的担忧仍然拖累油价。

(现货黄金4H走势图 来源:FX168财经网)

全球股市:美国股市——美股周五收高,道指上涨300点,纳指与标普500指数创历史最高收盘纪录。标普500指数全周累计上涨1.47%、道琼斯工业平均指数累计上涨1.44;纳斯达克指数上涨1.74%;欧洲股市——欧洲泛欧绩优300指数周五收盘上涨0.56%,英国富时100指数收涨0.6%,德国DAX指数收涨0.7%,法国CAC指数收涨0.5%;中国股市——上证指数累计上涨0.11%,深证成指累计上涨1.47%,创业板指累计上涨0.70%。

当周要闻盘点

美联储连续第三次降息 释放暂停降息的鹰派信号

北京时间周四凌晨2时,美联储宣布进行年内第三次降息,但暗示除非经济形势恶化,否则不会进一步降息。美联储在政策声明中删去了“将采取适当行动”以维持经济扩张的措辞,这段措辞曾被视为未来降息的信号。

在声明中删除了今年6月以来会后声明的说辞——“为保持经济扩张而采取适当行动”,美联储将其改为:“在评估联邦基金利率目标区间的适宜路径时,(美联储货币政策)委员会将继续监控未来信息对经济前景的影响。”

周四凌晨2时30分,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的言论进一步强化了近期不太可能进一步降息的看法。鲍威尔称,当前的货币政策立场可能仍是适当的,美联储需要对前景进行重大重新评估,才能改变当前的立场。

在美联储宣布降息后的第二天,美国总统特朗普又批评了:发推文称:“人们对鲍威尔和美联储非常失望。美联储从一来是就做错了,收紧(政策)太快,但在降息方面又太慢。”

“美元和联邦利率正在损害美国的制造业,美国的利率应低于德国、日本和其他所有国家。美联储将美国置于一个竞争性劣势,它就是美国的问题所在,”特朗普在推特上写道。

值得注意的是,在联储主席鲍威尔讲话时,美元指数一度升至98.00,为10月17日以来的最高水平,随后回落,且下跌的势头似乎“停不下来”,周五最低跌至10月21日低位97.16……

然而,美联储的鹰派基调未能支撑美元和美债收益率。这表明受贸易战带来的风险影响,一些投资者并不像美联储那样对经济前景抱有信心。

此外还有分析认为,美元指数对利好反应迟钝而对利空敏感,这可能是美元由强转弱的重要特征。当然对美元而言,最大的利空莫过于美联储宣布第三次降息,尽管这已经是预料中的事情。

文章称,通常可能这样认为,美联储第三次降息已经在预料中,所以已经反应在美元的定价上。但是事实可能并非如此,如果说前两次降息还只是量的变化,那么第三次降息可能造成质的影响,因为连续降息三次后美元具有的利率优势遭遇了实质性削弱。

不管未来美联储立场如何,但是如果加息预期没有恢复,美元相对的利率优势没有恢复,那么持有没有就难有吸引力了。

“美联储12月料将暂停降息,但市场正在消化明年降息的预期,因为人们对贸易谈判能否顺利进行持怀疑态度,”IG Securities的资深汇市策略师Junichi Ishikawa说。

中美贸易:7天2次通话 双方取得原则共识,并讨论下一步磋商安排

综合媒体报道,10月10日至11日,中美第13轮经贸高级别磋商进行,双方确定分阶段达成协议以来,市场对于11月在智利举行的亚太经合组织(APEC)峰会上中美首脑会晤是否签署协议的猜测从未停止。

不过,30日智利因国内动乱问题取消主办11月APEC峰会,打乱两国领导人在峰会签署“第一阶段”贸易协议的计划。有分析称,智利总统突然宣布受国内抗议活动影响停办峰会,令中美经贸阶段性协议将何时签署更显得扑朔迷离。

美国总统特朗普周四在推特上表示,美中两国将很快宣布一个新地点,他和中国国家主席习近平将在那里签署“第一阶段”贸易协议。特朗普没有透露新会议的具体时间,但白宫周三表示,预计将在“相同的时间框架内”敲定协议。

综合央视新闻、新华社等媒体报道,11月1日晚,刘鹤应约与莱特希泽、姆努钦通话。双方就妥善解决各自核心关切进行了认真、建设性的讨论,并取得原则共识。双方讨论了下一步磋商安排。

这是7天内中美经贸高级别磋商双方牵头人第二次通话,10月25日晚,刘鹤应约与莱特希泽、姆努钦通话。双方同意妥善解决各自核心关切,确认部分文本的技术性磋商基本完成。

脱欧再陷入僵局:英国近百年首次12月大选

欧盟理事会主席图斯克10月28日通过推特发布消息称,欧盟已同意将英国退欧延长至2020年1月31日。图斯克表示,欧盟27国同意在2020年1月31日前接受英国提出的“脱欧”弹性政策。预计该决定将通过书面程序正式确定下来。

综合媒体报道,英国脱欧“一拖再拖”:从3月29日拖到5月22日,再从5月22日延到10月31日,如今又从10月31日拖到明年1月31日……在脱欧又延期之际,英国首相约翰逊发起了今年12月12日提前大选的动议。

英国首相约翰逊早前曾表示,如果议会下院同意12月12日提前举行大选,他将重启已暂停的脱欧协议立法进程。约翰逊接受英国媒体采访时说,打破脱欧僵局的唯一办法是议会下院议员们投票支持提前举行大选,他同时呼吁反对党工党支持提前举行大选。

终于!英国议会下院10月29日投票通过了英国政府提出的一项法案,同意在12月12日提前举行大选,以打破当前的脱欧僵局。约翰逊表示,就英国脱欧以及国家的未来,公众必须有选择权。约翰逊希望,大选将赋予他新授权,推进脱欧协议,打破议会目前的僵局。

该议案已提交上议院,英国将迎来近一个世纪以来的首次12月大选。英退僵局取得一些进展,无协议退欧风险不断降低,刺激了对英镑的需求。英镑/美元最高逼近上周触及的1.30之上的五个月高位,10月录得10多年来最大月度升幅。

CMC Markets首席市场策略师Michael Hewson称:“推动英镑走强的因素,不是英镑强劲,更多的是欧元和美元的疲弱。”Hewson表示,英镑下滑的风险仍然很小,因为即使约翰逊的保守党赢得选举,也不太可能出现党内多数人支持无协议退欧的情况。

英国自1923年以来的第一次圣诞大选结果难以预测:英国退欧在不同程度上让选民感到疲惫与愤怒,同时侵蚀了他们对保守党和工党两大主要政党的传统忠诚。选举结果将于12月13号周五凌晨公布。如果没有政党以压倒性优势最终获胜,脱欧僵局将持续下去。

美国经济数据参差不齐:三季度GDP、非农、ISM制造业PMI……

美国三季度GDP初值增长1.9%,好于预期。在美国三季度GDP报告出炉之后,有机构评论称,美国经济增速小幅高于预期,主要因为消费者稳定支出以及出口获得反弹,使得有所恶化的商业信心得到抵消,有望进一步帮助金融市场走出经济衰退的恐惧。

美国10月非农就业人口增加12.8万,预期8.5万。9月非农就业人数从原先公布的13.6万修正为18万。8月和9月非农就业人数总共上修了9.5万。

美国劳工部表示,过去三个月,每月平均新增非农就业人数为17.6万。10月食品行业、社会救助以及金融活动就业人数录得显著增加。制造业内的汽车车辆及零部件生产行业就业人数因罢工减少4.2万。

分析师称,10月非农就业数据显示,即使雇佣和经济已经放缓,企业也依然在招聘。10月几乎没有大规模裁员的企业,失业率依然接近50年低位,使美国消费者有信心继续支出,推动经济发展。

美国ISM制造业PMI:一项衡量美国制造业活动的指标在10月份逊于预期,释放出该行业连续第三个月萎缩的信号,产量创下上次经济衰退以来最低水平。

这份报告凸显了制造业在全球经济减速和美元走强之际面临的挑战。为此,一些生产商已经被迫减少招聘活动并推迟投资。不过,失业率仍接近50年低点,且经济增长势头稳定,表明制造业的波动并没有使美国经济脱离轨道。

美国政治局势:当地时间10月31日,美国国会众议院10月31日以232票赞成、196票反对的表决结果,通过一项针对总统特朗普的弹劾调查程序的决议案,弹劾调查将在此指导下继续展开。这是众议院首次就特朗普弹劾调查举行公开全院投票。

部分共和党国会议员表示,决议案没有改变弹劾调查过程对特朗普“不公平”的本质。特朗普竞选团队表示,刚刚通过的决议“是纯粹出于政治原因,罢免当选总统的尝试”。众院情报委员会主席希夫等民主党人认为,这项措施为弹劾调查指明了“前进道路”。

宣布将对弹劾程序决议案进行表决时,佩洛西解释称,此举是为了回应共和党人的批评,即民主党迄今的调查是出于党派动机在秘密中进行,并否认了总统的正当程序。

最新:继周四美国众议院投票通过针对特朗普的弹劾总统调查程序后,周五美国众议院议长佩洛西表示,预计关于弹劾总统的公开听证会将在11月进行。

下周市场展望

展望下周,澳洲联储英国央行将举行货币政策会议,欧洲央行新任行长拉加德以及多位美联储官员将发表讲话。经济数据方面,重点关注欧元区、美国等主要经济体的服务业PMI,此外,中国也将公布包括外汇储备、贸易帐等等在内的一系列重要数据。第二届中国国际进口博览会将于11月5日至10日在上海举行。

澳洲联储将于周二公布利率决议,周五还将发布货币政策声明。分析师预计,该央行将维持指标利率在0.75%的纪录低点不变,并且可能小幅下修近期经济增长预估。期货市场定价显示,澳洲联储明年初可能会再降息一次,以帮助提振低迷的通胀和放缓的经济。

英国央行将于周四公布利率决议和货币政策报告。鉴于英国即将在12月举行大选,政治不确定性使得英国央行在此次会议上调整利率的可能性极低。货币政策委员会(MPC)可能会调降经济增长和通胀预期,并重申9月会议纪要中提出的有条件指引。

友情提醒,北美地区下周开始实行冬令时,美国和加拿大金融市场交易时间将较夏令时延后一小时,经济数据公布时间也将较之前延后一个小时。

下周重要经济数据和事件:

周一(11月4日)

澳大利亚零售销售

意大利、法国、德国、欧元区制造业PMI终值、欧元区Sentix投资者信心指数

美国9月工厂订单

官员讲话:

欧洲央行管委兼西班牙央行行长埃尔南德斯德科斯发表讲话

财经事件:

东盟国家领袖与国务院总理李克强、韩国总统文在寅和日本首相安倍晋三举行峰会

周二(11月5日)

中国10月财新服务业PMI

英国10月服务业PMI

美国9月贸易帐

美国10月ISM非制造业PMI

官员讲话:

欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)发表讲话。

里奇蒙德联储主席巴尔金就“货币政策面临的新环境”发表讲话。

欧洲央行管委兼法国央行行长维勒鲁瓦德加洛发表讲话。

央行动态:

澳洲联储利率决议

财经事件:

国家主席习近平出席第二届中国国际进口博览会暨虹桥国际经济论坛开幕式及相关活动,并发表主旨演讲。

周三(11月6日)

德国9月季调后制造业订单

意大利、法国、德国、欧元区服务业PMI终值、欧元区9月零售销售月率

美国第三季度非农生产力初值

官员讲话:

FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯;2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯。

央行动态:

日本央行公布9月18-19日货币政策会议纪要。

财经事件:

英国财政部公布预算声明。

IMF发布欧洲展望报告,IMF欧洲部主管Poul Thomsen和奥地利央行行长霍尔茨曼等人将发表讲话。

周四(11月7日)

德国9月季调后工业产出

中国10月外汇储备

英国央行公布利率决议

美国至11月2日当周初请失业金人数

官员讲话:

英国央行卡尼召开记者会

费城联储主席哈克发表讲话

央行动态:

英国央行公布政策声明、会议纪要及通胀报告。

财经事件:

欧元区19个成员国举行财长会议。

周五(11月8日)

中国10月贸易帐

德国9月未季调贸易帐

美国9月批发销售月率、11月密歇根大学消费者信心指数初值

官员讲话:

亚特兰大联储主席博斯蒂克就货币政策发表讲话。

达拉斯联储主席卡普兰发表讲话并参加一个活动的问答环节。

财经事件:

明晟公司(MSCI)公布11月份半年度指数评估结果,A股迎来年内最后一次扩容安排。

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