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警报拉响!重大衰退信号被触发 美元黄金强势爆发、美股狂泻不止

文 / 夏洛特来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 周三(8月14日),美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂,引发市场对美国经济即将陷入衰退的担忧。受此影响,市场避险情绪高涨,“恐慌指标”大涨逾20%,美股三大股指遭到大规模抛售,道指大跌逾600点,纳指和标普500指数均重挫逾2%。美元指数趁机上涨,突破98关口。避险日元黄金也强势上扬,其中现货黄金较日低涨超25美元,突破1520美元/盎司关口。

一项可靠的经济衰退指标--美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂,显示全球最大经济体可能正走向衰退。

(图片来源:FactSet)

投资者担心经济状况,纷纷涌向长期避险资产,推动指标30年期美国国债收益率周三触及纪录新低。30年期美国国债收益率跌至2.015%,远低于2016年6月份英国脱欧公投后创下的最低纪录2.0889%。

(图片来源:FactSet)

除了美债收益率倒挂之外,德国10年期国债收益率跌3个基点至纪录新低的-0.639%;德国10年期和2年期国债收益率差价报24个基点,为2008年以来最小。英国2、10年期收益率曲线此前亦出现自金融危机以来的首次倒挂,这是全球经济可能走向衰退的另一个迹象。

据报道,在美国10年期和2年期国债收益率出现倒挂,传递出经济衰退的信号后,交易员加大了美联储将继续降息的赌注,联邦基金利率期货显示市场预期美联储9月降息50个基点的概率接近20%,较前一天上升近4%,今年至少降息3次的概率升至47%,表明市场对海外经济增速放缓蔓延至美国的担忧再次膨胀。

据新浪财经报道,投资者通常特别关注10年期和2年期国债收益率之间的息差,因为在过去50年的每次衰退之前,收益率曲线的这一部分都出现了反转,尽管经济衰退往往需要数月甚至数年的时间才会到来。

根据瑞士信贷的分析,衰退平均发生在2年期-10年底收益率反转22个月之后,该公司发现,最快的一次衰退发生在信号发出后短短14个月后。

Loyola Marymount University经济学家Sung Won Sohn表示,2年期与10年期收益率的反转预测经济走势准度很高。在战后的9次衰退中,成功预示了7次,准确度达到近78%,是个相当高的纪录。因此,如果两者开始反转,预期经济将在一年内陷入衰退。

蓝湾资产管理公司称,美国收益率倒挂暗示未来12个月经济陷入衰退的可能性为40%。

受经济衰退担忧影响,市场避险情绪升温,日元和黄金等避险资产上扬,美国股市则遭受重挫。

具体来看,汇市方面,美元指数DXY突破98关口,刷新逾一周高位。

(美元30分钟走势图,来源:FX168财经网)

Dailyfx撰文指出,尽管技术上美元前景进一步看涨,但是应该看到美国经济衰退的信号——两年期和十年期国债收益率自2007年以来首次倒挂。与此同时,市场目前预计美联储将在9月份会议上再次宣布降息。尽管美元目前对主要货币仍有利率优势,但是如果未来继续降息,这种优势削弱将不利美元。

日元周三跳升至日高,因美国国债收益率曲线自2007年以来首次反转,因投资者担心全球经济衰退迫近,纷纷逃向避险资产。

美国国债收益率曲线反转被视为典型的经济衰退警告,在市场对中美贸易争端的担忧有所缓解之后,美国国债收益率下滑向全球市场释放出了不详信号。

日元受到提振进一步走强,兑美元逼近一年半高位106.12。

(美元/日元30分钟走势图,来源:FX168财经网)

“这种(收益率曲线反转)意味着,市场正在发出信号,表明各国央行的选择正在枯竭。除了贸易战头条之外,其还表明德国等主要工业经济体的经济增长大幅放缓,”BMO欧洲外汇策略主管Stephen Gallo表示。

周三的数据显示,2019年第二季度,欧元区的GDP几乎没有增长,因为整个欧元区的经济失去了动力,而最大的经济体德国由于贸易冲突和英国退欧的不确定性导致的全球经济放缓而收缩。

此前有数据显示,中国7月份工业产值增速为17年多来最低。

黄金价格上涨逾1%,原因是美国国债收益率曲线出现反转,欧元区疲弱的经济数据加剧了人们对经济衰退的担忧,促使投资者转向避险的黄金。

现货黄金突破1520美元,较日低涨超25美元,日内涨幅1.24%。

(现货黄金30分钟走势图,来源:FX168财经网)

“随着欧元区主要经济体报告负增长,我们可能会看到经济衰退。因此,特别是对黄金而言,这增加了市场对美联储将采取何种放松利率措施的预期,”GraniteShares投资组合经理Jeff Klearman表示。

“在不久的将来,没有什么对黄金不利;金价可能会出现回调,但趋势是上行。”

道明证券策略师Daniel Ghali表示,目前在做多状态,上行目标看向1585美元/盎司。“目前看起来黄金是在上行状态中的,未来几年随着全球宽松政策变成现实,黄金涨至2000美元/盎司也是可能的。”

美国股市周三暴跌,回吐了周二的强劲涨幅,因美国债券市场发出了有关美国经济的令人不安的信号。

美市早盘,道琼斯工业平均指数下跌约625点,标普500指数下跌2.3%,纳斯达克综合指数下跌2.5%。恐慌指数VIX日内涨幅达23.63%,报21.66。

(道指30分钟走势图,来源:FX168财经网)

银行类股领跌,因该板块在这样的环境下放贷盈利难度加大。美国银行和花旗集团分别下跌3.8%和4.5%,摩根大通也下跌3.4%。标普地区银行ETF下跌2.65%。

美国银行技术策略师Stephen Suttmeier写道:“在收益率曲线反转后,美国股市是在借入时间。"”

瑞士信贷的数据显示,自1978年以来,2年期和10年期国债收益率出现了5次反转,都是经济衰退的先兆,但出现了明显的滞后。瑞士信贷的数据显示,经济衰退平均发生在反转之后22个月。实际上,标普500指数在收益率曲线反转18个月后才最终逆转走势,在这18个月期间的平均回报率为15%。

收益率曲线的这一关键部分上一次出现反转是在2005年12月,当时距经济衰退爆发还有两年。

“历史上来看,基准收益率曲线反转意味着我们现在必须预计衰退将从今天到6至18个月内将发生衰退,这大大转变了我们对更广泛市场的中长期前景,”The Sevens Report创始人Tom Essaye周三在一份报告中称。

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