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周评:大戏连台!全球贸易局势“风起云涌” 欧洲“火药桶”蠢蠢欲动 下周更劲爆…

文 / Sarah来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 5月13日至5月17日黄金市场概述:本周黄金在周初短暂走强上探1303.20美元/盎司高点,但之后受美元走强影响而震荡回撤,且在当周后2个交易日跌势加剧,并连续4个交易日收跌,周五触及当周低点1274.64美元/盎司,最终收盘也位于该低点上方不远处报1277.30美元/盎司。

(现货黄金日线图 来源:FX168财经网)

由于股市全面下跌2%,投资者纷纷涌入避险资产,黄金市场本周开局还算乐观,但之后几个交易日却加速下挫。周线图上看,黄金近期走势震荡,目前呈现涨跌互现的态势,在经过上周的小幅收涨后,本周以较长上影线的阴线收跌。

伦敦资本集团研究部主管Jasper Lawler表示,“黄金走软的原因之一是,与其他国家相比,美元和经济形势都要好得多。投资者仍在问一个古老的问题:哪种资产是首选的避险资产,而目前美元和公债正在走强。”

Lawler补充称,他不准备放弃黄金。考虑到市场面临的不利因素,黄金继续表现相对较好。如果美国经济开始走软,且近期股市的动荡更加持续,则对投资者而言,黄金的前景会好得多。但美国必须带头走软,它不能来自新兴市场。”

惠誉评级发布商Fitch Solutions报告指出,眼下受更多财政和货币刺激政策的效应,仍能显现全球经济整体实力强劲,预期全球经济好于市场担忧的表现将抑制2019年黄金升势。

Kitco分析网站评论员Gary Wagner表示,近期市场风险偏好回暖,加之美元强势反攻,令黄金承受沉重压力,金价不仅未能站上1300美元/盎司关口,反而一路下行跌至1274.64美元/盎司低点。

Kitco分析网站评论员Jim Wyckoof撰文称,中美贸易关系动向仍是眼下造成全球市场波动的主角,近日消息频出,跌宕起伏,使得市场悲喜情绪交替,带给金价方向不明的波动。

本周要闻盘点

一、全球贸易局势

1)美国VS中国

上周市场最大的焦点无疑是中美贸易局势进展,继此前一周美国宣布对华正式实施关税加码,上周中美又分别发起“大动作”,市场情绪随着中美贸易相关的消息而跌宕起伏。

5月9日,美国政府宣布,自5月10日起,对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%。

随后中方作出回应称,美方这一措施导致中美经贸摩擦升级,违背中美双方通过磋商解决贸易分歧的共识,损害双方利益,不符合国际社会的普遍期待。为捍卫多边贸易体制,捍卫自身合法权益,中方不得不对原产于美国的部分进口商品调整加征关税措施。

5月13日,中国国务院关税税则委员会发布公告称,将自6月1日0时起,对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分,提高加征关税税率,分别实施25%、20%或10%的加征关税。对之前加征5%关税的税目商品,仍继续加征5%关税。

5月14日,中国外交部发言人耿爽在例行记者会上做出回应,回答了六个与中美贸易相关的问题。外交部发言人耿爽表示,对贸易战中国不想打、不愿打,但也绝不怕打。中方对磋商展现最大诚意,美方一味漫天要价,中方明确拒绝,坚决反对。我们奉劝美方早日认清形势,回归正轨,同中方相向而行,争取在相互尊重基础上达成一个互利双赢的协议。

14日,美国总统特朗普表示,与中国的贸易磋商没有破裂。特朗普对记者表示,美国与中国正就贸易问题“进行非常好的对话”。与此同时,特朗普在推特上写道:“时机恰当时,我们将与中国达成协议。”

5月15日,美国总统特朗普签署行政命令,宣布美国科技面临威胁,全国进入紧急状态。在此紧急状态下,美国企业不得使用对国家安全构成风险的企业所生产的电信设备。外媒普遍认为,这是在为禁止美企与华为的业务往来铺平道路。

在15日的中国外交部例行记者会上,外交部发言人耿爽回应称,一段时间以来,美方滥用国家力量不择手段地蓄意抹黑和打压特定的中国企业,既不光彩、也不公正。对他们的动机,世人早已看得清清楚楚。我们敦促美方停止借口安全问题对中国企业进行无理打压,为中国企业在美开展正常的投资运营提供公平、公正、非歧视的环境。

据外媒报道,在特朗普签署行政令后,美国商务部15日发表声明称,正将华为及其70个关联企业列入美方“实体清单”,禁止华为在未经美国政府批准的情况下从美国企业获得元器件和相关技术。

16日下午,外交部发言人陆慷就美商务部将华为列入“实体清单”一事回答了记者提问。陆慷表示,中方坚决反对任何国家根据自己的国内法对中国的实体实施单边制裁。“我们也反对泛国家安全概念,滥用出口管制措施。我们敦促美方停止错误的做法,为两国企业开展正常的贸易合作创造条件,避免给中美经贸关系造成进一步的冲击。就中方而言,中方也会采取进一步必要的措施,来坚决维护中国企业的合法权益。”

据外媒报道,美国财长努钦15日表示,他可能很快会访问北京,继续与中国进行贸易磋商。努钦没有详细说明未来磋商的时间,但他认为此前一周在华盛顿与中国官员进行的为期两天的高级别磋商具有建设性。

据中国新闻网官方微博16日消息,针对美国财长称将于近期来华磋商消息,中国商务部新闻发言人高峰当天在新闻发布会上称,中方不掌握美方来华计划。如果美国一意孤行,对华3000亿美元商品加征关税,中国不得不作出必要反应。他强调,中方不畏惧任何压力,有信心、有决心、有能力应对任何风险挑战。

周六(5月18日)中美贸易再度传来重磅消息,中国外交部网站发布消息称,2019年5月18日,国务委员兼外交部长王毅应约同美国国务卿蓬佩奥通电话。王毅表示,美方近段时间在多个方面采取损害中方利益的言行,包括通过政治手段打压中国企业的正常经营。中方对此坚决反对。我们敦促美方不要走得太远了,应当尽快改弦更张,避免中美关系受到进一步损害。王毅强调,中方已就近来美涉台消极言行表明坚决反对的立场。我们敦促美方恪守一个中国原则和中美三个联合公报规定,慎重妥善处理涉台问题。双方还就有关国际地区问题交换了意见。

周日(5月19日)经济日报头版评论称,中国经济“这片海”无惧风雨。互利共赢是国际贸易的常识,贸易战从来没有真正的赢家。由美国的贸易霸凌主义引起的中美经贸摩擦已经对双方经济发展产生一定影响,也给世界经济带来新的挑战。但对中国而言,目前影响有限、总体可控。中国人民从站起来、富起来到强起来的伟大飞跃,充分证明,没有什么力量能够阻挡中国人民砥砺前进的坚定步伐。

与此同时,19日人民日报发文,以《香者自香,臭者自臭(钟声)——“中国技术有害论”可以休矣》为题,针对近期中美贸易局势发表了最新评论。

人民日报文章指出,人为挑起“科技冷战”,试图在科技发展的广阔田野上垂下“铁幕”,阻止不了科技进步的步伐。“沉舟侧畔千帆过,病树前头万木春。”任何人企图在中国科技发展的道路上做拦路虎、绊脚石,最终只能失败,也注定是徒劳的。

2)美国VS欧盟、日本

除了和中国的贸易关系紧绷,上周美国也宣布了对其他国家贸易政策的一些决定。周五美国总统特朗普公布有关汽车关税的宣言,称将推迟欧盟和日本汽车关税至少180天,与欧盟和日本就汽车进口问题进行谈判。

特朗普当日在一份声明中指出,他指示美国贸易代表莱特希泽寻求达成协议,以“解决汽车进口对国家安全构成的威胁”。特朗普可以选择在谈判期间推进关税。

白宫新闻秘书桑德斯在一份声明中说道:“美国的国防和军事优势取决于我们汽车工业的竞争力以及汽车工业产生的研发,谈判进程将由美国贸易代表莱特希泽领导,如果在180天内不能达成协议,总统将决定是否需要采取进一步行动,以及需要采取什么进一步行动。”

3)美国VS加拿大、墨西哥

另外,外媒报道称,据知情人士透露,美国准备取消对加拿大和墨西哥的钢铁和铝关税,此举有助于为批准美墨加协议扫清道路。

其中一位知情人士表示,取消关税的生效日期是一个悬而未决的问题。此举将取消美国近一年前以国家安全为由对这两个贸易邻国征收的25%的钢铁和10%的铝关税。

二、欧洲地缘政治不稳定性加剧

1)英国脱欧仍陷僵局

英国工党领袖科尔宾周五称,跨党派谈判已经尽力,将反对首相特雷莎·梅的脱欧协议,这意味着保守党和工党为期6周的谈判最终破裂。

英国原定于3月29日退出欧盟,但目前这一期限已经推迟至10月31日,因议会无法通过英国政府与欧盟达成的脱欧协议,在之前的三轮投票中均予以否决。

特雷莎·梅发起跨党派谈判以积极寻求解决办法。工党要求与欧盟建立新的全面关税同盟,保守党中的脱欧派则想要与世界其他国家签订自己的贸易协议,因此将关税同盟的可能排除在外。

与此同时,特雷莎·梅还在周四(5月16日)承诺将确定她离任的具体时间表,在此之前,英国议会将在6月份对脱欧选项再次进行投票。脱欧派首脑、前任外交大臣约翰逊成为最近表明将竞选保守党领袖的议员。

由于脱欧僵局和最近地方选举中保守党的糟糕表现,特雷莎·梅被敦促在今夏下台。而梅正作出第四次努力,希望6月3日当周的议会投票能通过她的脱欧协议。分析人士认为,如果第四次投票仍然失败,梅将宣布辞职。

荷兰国际银行外汇策略师Petr Krpata表示,如果6月份不能通过脱欧协议,特雷莎·梅很可能会被迫下台,为选出一位更加疑欧派首相敞开大门,并有可能导致硬脱欧情况的发生。

2)欧洲“火药桶”意大利“不安分”

在欧洲议会选举逼近之际,素来有着欧洲“火药桶”之称的意大利最近“幺蛾子”不断,上周意大利领导人再度爆出令市场担忧的言论。

周三意大利副总理萨尔维尼(Matteo Salvini)对欧盟政策进行批评,令投资者对该地区的选举感到紧张。萨尔维尼表示,欧盟预算规则正在“让欧洲大陆挨饿”,必须改变。一天前,他就已经表示,意大利应该准备好打破这些规则。

据意大利ANSA报道,萨尔维尼表示,“意大利需要类似美国总统特朗普那样的冲击,我们需要忽视规则;如果北方联盟党在欧盟选举中取得不错的结果,则将撕毁欧盟一切‘屠杀’意大利的规则。”

萨尔维尼并表示,政府准备在必要时打破3%的预算赤字限制,或者允许债务占GDP超过130-140% ,以刺激就业。

萨尔维尼周四并表示,如果他的政党在本月晚些时候的欧洲议会选举中取得好成绩,他将“撕毁”那些“扼杀”意大利的规则。分析认为,意大利当局的态度,一方面令即将来临的欧洲议会选举面临巨大不确定性,同时也令欧洲债务危机的阴影再次笼罩。

三、美国系列经济数据出炉,大部分表现强劲

虽然中美贸易是上周市场的绝对主角,但上周美国公布的大部分经济数据表现靓丽,成为美元走强的强劲助推力。

美国5月密歇根大学消费者信心指数升至102.4,创下15年以来新高。

与此同时,上周公布的美国新屋开工增幅高于预期,4月新屋开工总数年化为123.5万户,高于前值113.9万户和预期120.5万户,表明抵押贷款利率的下行开始为陷入困境的住房市场提供支撑。

前一周的初请失业金人数降幅大于预期,美国至5月11日当周初请失业金人数为21.2万人,低于前值22.8万和预期22万,显示就业市场持续走强,应能支撑经济。

此外,美国4月营建许可总数为129.6万户,高于前值128.8万户和预期129万户。美国5月费城联储制造业指数为16.6,高于前值8.5和预期9。

但周三公布的美国零售销售和工业产出数据不及预期。数据显示,美国4月零售销售意外下滑0.2%,不及预期的增长0.2%,这或给美国二季度的经济增长蒙上了一层阴影。且4月工业产出月率下跌0.5%,预期为持平,前值下跌0.1%,制造业产出为4个月内第三次下跌。

下周金市展望

下周除了全球贸易局势、英国脱欧及意大利情况进展,欧洲还将在周四进行五年一度的议会选举。届时市场将关注极右翼党派以及疑欧党派在选举中的表现。如果中美贸易关系继续紧绷,欧洲选举又出现令人担忧的局面,避险资产将获青睐。

与此同时,下周美联储、欧洲央行、英国央行均有重要官员讲话,且美联储和欧洲央行也将公布会议纪要。市场将密切关注官员讲话和会议纪要中的措辞,以判断央行未来的货币政策是否会更加鸽派。而美元的涨势是否能进一步巩固,这也将与美联储的政策偏好密切相关。

经济数据方面,下周日本和德国将公布一季度GDP数据。欧元区将有系列前瞻性经济数据出炉,投资者将寻求此前担忧的经济放缓前景是否已经消散。

对于黄金下周市场前景而言,分析师看法不一。

Kitco 周五(5月17日)发布的每周黄金调查显示,半数专业人士及散户仍看涨下周黄金,两个阵营立场一致。在针对专业人士的调查中,有18人参与了调查,其中9人或50%认为下周黄金将会上涨;6人或23%认为金价将会下跌;3人或17%保持中立。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有332人,其中167人或50%认为下周黄金仍看涨,同时110人或33%看跌;55人或17%保持中立。

中期来看,Crossborder Capital董事总经理Michael Howell认为,虽然短期内黄金投资者不得不应对更紧的货币政策与相对强势的美元,但随着地缘不确定性将在美国明年大选前上升,经济放缓的问题将被放大,市场避险情绪升温,金价在未来的12-18个月将大幅走高。

Blue Line futures总裁Bill Baruch指出,黄金令人失望的表现可能导致近期金价再跌1%,从而将金价进一步推低至1267美元水平。而尽管目前对黄金维持中性偏好,但短期内不会做空,且仍看好黄金的长期表现。

FXTM研究分析师Lukman Otunuga表示,仍对金价持乐观态度,因1268美元/盎司可能成为金价的坚实支撑。如果贸易紧张局势加剧,对全球经济增长放缓的担忧加剧,投资者将加速转向安全资产,那么下周市场情绪很容易就会偏向多头。由于黄金仍受到谨慎的美联储等核心主题的支撑,以及市场对2019年美国可能降息的猜测,黄金仍受到下行冲击的保护。

而City Index技术分析师Fawad Razaqzada表示,“金价未能突破1300美元/盎司,表明市场买盘确实脆弱。我认为只要金价不能在1300美元/盎司上方持续上涨,金价就必然会继续下跌。从周线图上看,我认为近期没有任何理由看涨黄金。”

Razaqzada表示,他正在密切关注金价近期的低点1266美元/盎司,如果跌破这一水平,金价可能会跌至1256美元/盎司。而若进一步跌破这一目标,那么抛售将在哪里结束,谁也说不准。”

下周重要经济数据和财经事件

周一(5月20日)

日本第一季度实际GDP初值

德国4月生产者物价指数

欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会召开新闻发布会

纽约联储主席威廉姆斯和美联储副主席克拉里达参加“Fed Listens”圆桌会议

周二(5月21日)

英国5月CBI工业产出

欧元区5月消费者信心指数初值

美国4月NAR季调后成屋销售

经合组织发布对成员国及其他主要经济体的经济展望报告

美联储主席鲍威尔讲发表讲话

澳洲联储公布5月货币政策会议纪要

英国央行行长卡尼、副行长布罗德班特、货币政策委员会委员滕雷罗、桑德斯在伦敦发表讲话

芝加哥联储主席埃文斯谈经济和货币政策

周三(5月22日)

美国上周API原油库存变化

英国4月消费者物价指数

加拿大3月零售销售

美国上周EIA原油库存变化

波士顿联储主席罗森格伦在纽约经济俱乐部发表讲话

圣路易斯联储主席布拉德就美国经济与货币政策发表演说

欧洲央行行长德拉基在法兰克福发表讲话

纽约联储主席威廉姆斯参与一场以年轻家庭为主的经济新闻简报会的小组讨论,并致开幕词

周四(5月23日)

德国第一季度季调后GDP终值

德国第一季度未季调GDP终值

法国5月Markit/CDAF制造业PMI初值

德国5月Markit/BME制造业PMI初值

欧元区5月Markit制造业PMI初值

德国5月IFO商业景气指数

美国上周季调后初请失业金人数

五年一度的欧洲议会选举正式拉起开序幕,至26日

美联储FOMC公布5月政策会议纪要

欧洲央行公布4月货币政策会议纪要

周五(5月24日)

日本4月全国消费者物价指数

英国4月季调后零售销售

英国5月CBI零售销售预期指数

美国4月耐用品订单初值

达拉斯联储主席卡普兰、旧金山联储主席戴利、亚特兰大联储主席博斯蒂克在一小组会议上发表讲话

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