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警报拉响!一导火索引爆恐慌情绪、衰退信号显现 全球市场哀鸿遍野

文 / 夏洛特来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 周五(3月22日),疲弱的欧元区疲弱PMI数据加剧了市场对全球经济增长放缓的担忧,成为引爆恐慌情绪的导火索。数据出炉之后,欧美债券收益率大跌,其中近期经济衰退的一项可靠指标出现逆转,预示衰退恐进入倒计时。受此影响,恐慌指标VIX飙升逾20%,欧美股市纷纷重挫,其中道琼斯指数大跌逾400点,包括黄金、日元和美元在内的避险资产则受到提振上扬。

今天最新出炉的法国、德国、欧元区Markit采购经理人指数表现恶化,再加上晚间美国的PMI数据同样也不佳,加剧全球经济增长的担忧,风险情绪大幅降温。

IHS Markit周五表示,德国3月份制造业活动降至6年多来的最低水平。在法国,制造业和服务业分别放缓至3个月和2个月来的最低水平。就欧元区整体而言,制造业降至2013年4月以来的最低水平51.3,预期将升至52.0。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

在德国发布令人沮丧的采购经理人指数(PMI)之后,全球债券收益率大幅下跌,延续了自美联储彻底改变立场以来美国国债利率暴跌的局面。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

这些数据令德国10年期国债收益率跌至2016年以来的最低水平,一度跌至负值。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

在美国,Refinitiv Tradeweb的数据显示,美国3个月期国债收益率与10年期国债收益率之间的息差自2007年以来首次转为负值,从而逆转了所谓的收益率曲线。当短期利率超过长期利率时,收益率曲线就会反转。这被认为是近期经济衰退的可靠指标。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

金融博客Zerohedge撰文指出,美国3个月与10年期国债收益率差是最具先见之明的衰退指标,眼下其自2007年以来首次出现逆转,表明衰退开始进入倒计时。

美国白宫国家经济委员会主任库德洛去年夏天曾说道,每个对两年期与10年期的息差感到恐慌的人都是愚蠢的,他们关注的是过去50年每次衰退之前息差,即3个月与10年期美债的息差,这一指标才更为可靠。

在过去50年里这种情形总共出现了6次,当3个月期的收益率超过10年期的收益率时,经济衰退总是紧随其后,平均而言从最初信号发出后311天开始。

如下图所示,媒体社展示1989年、2000年和2006年收益率差出现曲线,随后分别于1990年、2001年和2008年开始出现衰退。Zerohedge指出,这次不会有什么不同。

(图片来源:圣路易斯联储、媒体、FX168财经网)

“你必须认真对待,这是未来12至18个月增长放缓或潜在衰退的信号。这是美联储密切关注的问题,”SEI Investments Co.全球固定资产收益管理主管Sean Simko称。

受市场恐慌情绪影响,欧洲股市大跌,欧洲斯托克50指数大跌1.5%,斯托克600指数跌1.1%,英国富时100跌1.8%,法国CAC40及西班牙IBEX35均跌1.7%。

由于欧洲糟糕的制造业数据和美联储对美国经济前景的谨慎预期引发了投资者对全球经济的担忧,美国股市也遭遇重挫。

道琼斯工业平均指数大跌410点,标普500指数下跌1.5%,纳斯达克综合指数下跌1.8%,下破7700点关口。

(图片来源:CNBC、FX168财经网)

在股市大跌之际,恐慌指数VIX飙升逾20%。

此前,美国央行周三出人意料地采取了强硬的鸽派立场,预计今年不会进一步加息,并将结束资产负债表的缩减。

美联储下调利率预期提振了市场人气,但其背后的原因引发了一些担忧。

TD Ameritrade首席市场策略师JJ Kinahan表示,“我们不要忽视过去几周股市大涨的事实。今天不是好日子,但经过一两个星期的强劲表现后,你往往会遭遇一些抛售。”

“现在,你应该小心吗?当然,因为全球经济放缓是人们需要谨慎对待的事情。”

斯巴达资本证券(Spartan Capital Securities)首席市场经济学家Peter Cardillo表示:“市场存在大量担忧,而且这些担忧还在不断加剧。对经济衰退的担忧正在加剧。”

“因此,我们的市场正在重新思考一些已经反映在价格中的乐观情绪。”

疲弱的制造业数据令人担心,作为欧洲经济引擎的德国经济可能正在迅速放缓。欧元也重挫,欧元/美元下跌近0.9%,报1.1273,为3月13日以来最低水平。

(欧元/美元30分钟走势图,来源:FX168财经网)

剑桥全球支付外汇策略和结构性产品主管Karl Schamotta表示:“这有助于强化这样一种观点,即我们正看到一个比市场几个月前预期的更重大、更广泛的放缓。”

欧元走软令美元松了一口气。本周稍早美元承压,因美联储意外放弃今年所有升息计划。

Schamotta说道:“此前美联储给了我们一个巨大的鸽派意外,这可能仅在一天的时间里帮助打击了美元。”

他说:“我们看到的是一种认识,即美联储正在对全球经济中更深层次的风险做出反应。”

受恐慌情绪影响,避险资产受到提振:美元指数强势上扬,最高触及96.81;日元今天大幅拉升,美元/日元下跌0.75%,跌破110水平至109.85;现货黄金进一步走高,最高触及1314.83/盎司。

(现货黄金30分钟走势图,来源:FX168财经网)

由于市场对全球经济的担忧加剧,国际油价跌幅持续扩大,WTI原油跌2%,现报58.79美元/桶;布伦特原油跌1.8%,现报66.60美元/桶。

周五金价小幅走高,因欧元区疲弱的经济数据加剧了对全球经济放缓的担忧,打压风险情绪,令金价有望录得近两个月来最佳一周表现。

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示:“一些避险需求已浮出水面。”

“美联储暗示,美国经济增长正在放缓,这加剧了世界其他地区经济增长可能正在放缓这一观点。欧盟PMI数据突显了这一点,预示着全球股市将出现一些恐慌。”

道明证券分析师在一份报告中写道:“黄金价格走势继续增强了我们的观点,即预期的数据恶化将有助于推动金价上涨,因为在全球经济放缓的背景下,利率将继续下降。”

本周早些时候,美联储突然结束了为期三年的收紧货币政策的努力,放弃了今年加息的预期。低利率降低了持有非收益率黄金的机会成本,并令美元承压。

金价周四升至1320.22美元,为2月28日以来最高水平。尽管部分涨幅收窄,但仍有望连续第三周上涨,迄今已上涨约1%。

“金价未能突破每盎司1320美元,并出现了调整。目前的交易区间似乎在1305-1320美元之间,”MKS SA高级副总裁Afshin Nabavi表示。

“考虑到地缘政治和(不确定的)英国退欧形势,黄金可能还会继续走高。”

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