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非农“冰火两重天”、特朗普发推应景 眼下恰是买入美元时机?

文 / 夏洛特来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 美国劳工部(Labor Department)周五(3月8日)公布的非农就业报告曝出大意外。数据显示,美国2月非农就业人数仅仅增加2万人,远不及预期。不过,除了就业人数之外,其他指标均表现不错:2月失业率由此前的4.0%降至3.8%;小时薪资同比增长3.4%,预期为增长3.2%。在“女王节”之际,美国总统特朗普发表推特称,女性失业率大幅下降。数据出炉之后,美元指数小幅下滑,现货黄金则一举冲破1300美元/盎司关口。有分析认为,眼下或正是逢低买入美元的时机。

美国劳工部周五公布的数据显示,2月份就业增长接近停滞,尽管失业率降至3.8%,但2月份非农就业人口仅增加了2万人。

(图片来源:Zereohedge、FX168财经网)

这是自2017年9月以来就业增长最糟糕的一个月。2017年9月,两场大飓风袭击了就业市场,工资的稳步增长在一定程度上抵消了这一影响。

本月未达到道琼斯调查经济学家增加18万人的相对温和预期。失业率原本预计为3.9%,1月份为4%。

“我认为这是一个非常不稳定的数字,”美国总统特朗普领导下的国家经济委员会(National Economic Council)主任库德洛在接受CNBC采访时表示。他建议不要“对此多加关注”。

库德洛对CNBC表示:“我认为这与政府停摆和冬季季节性问题方面的时机问题有关。我认为这是非常不稳定的。老实跟你说吧,我根本不会注意的。”

库德洛称,尽管就业人数增加,美国经济仍将保持3%甚至更高的增长。“这一切都将被向上修正,”他总结道。

特朗普则在推特上点评称,“女性失业率从2011月1月的7.9%降至3.6%。一切看起来都很好!”

更广泛的失业率指标在2月份从1月的8.1%降至7.3%,这是一个更全面的失业率,包括灰心丧气的工人以及因经济原因兼职的工人。因经济原因而兼职的人数减少83.7万人至430万人,而完成临时工作的人数减少了22.5万人。美国劳工部称,这是政府此前停摆的结果。

“2月就业数据低得惊人,本身并不能改变就业市场的看法,”Nationwide资深分析师Ben Ayers表示。“就业增长的3个月趋势依然强劲,而调查数据显示,雇主对工人的需求没有减弱。”

在主要工人群体中,西班牙裔的失业率也从1月份的4.9%大幅下降到4.3%。非洲裔美国人的失业率上升了0.2个百分点,达到7%,而白人的失业率则从3.5%下降到3.3%。

报告中还有其他好消息:平均每小时工资同比增长3.4%,这无疑是近10年前开始的经济复苏中表现最好的一次。相比之下,2018年1月至2019年1月,城镇居民消费价格总水平上涨1.5%。经济学家此前预计工资将上涨3.2%。

(图片来源:Zereohedge、FX168财经网)

美联储的政策制定者一直在密切关注与通胀相关的数据,尤其是薪资。央行官员表示,在决定未来的利率走势之前,他们将观察一段时间的数据。

安联投资管理公司资深投资策略师Charlie Ripley表示,“如果有什么不同的话,那就是薪资数据可能令美联储感到意外。我认为就业人口增速放缓不会改变前景。他们很舒服地坐在那儿,等待数据出来。”

从行业分项来看,专业和商业服务创造的就业岗位最高,达到4.2万个。医疗保健增加2.1万,批发贸易增加1.1万。

从不利方面看,建筑业损失3.1个岗位,而作为经济复苏关键组成部分的休闲和酒店业务本月持平。政府工作岗位减少了5000个。

此前几个月的涨幅被向上修正,12月从22.2万升至22.7万,而1月的强劲开局看起来更好,从最初报告的30.4万被上修至31.1万。在这三个月期间,就业人数平均增加了18.6万个。

就业数据公布之际,人们对2019年的经济增长提出了质疑。此前一年,美国国内生产总值(GDP)增速接近3%。

经济学家普遍预计,随着美国从低迷的假日购物季中复苏,且对全球经济放缓的担忧仍在持续,美国第一季度经济增长将非常缓慢。

美联储官员最近说,他们也预计经济增长将放缓,理由是中国经济的疲软超过了中美贸易战。其他担忧还包括英国脱欧的混乱局面、美国房地产市场和企业投资前景的疲软。

周五公布的另一份报告显示,1月份新屋开工数较去年12月增长18.6%,为市场从低迷的2018年复苏带来一些希望。建筑许可较上月增长1.4%。

然而,由于1月底结束的政府关闭所引发的问题,要想了解第一季度美国经济的真实情况并不容易。许多政府报告被推迟,而非农不受此影响,因此经济学家和华尔街一直在利用非农就业数据作为经济增长的晴雨表。

美市盘中,美元持续下跌,最低下挫至97.24。美元/日元短线大幅下挫,最低触及110.77;欧元/美元最高反弹至1.1240;美元/加元大跌60点,最低跌至1.3387,刷新2日低位。

(美元指数30分钟走势图 来源:FX168财经网)

FXStreet分析师Yohay Elam撰文指出,非农公布之后,美元指数下跌,然而这一反应或许并不正确。

在就业数据“惨不忍睹”的情况下,美元跌势却有限,5大理由表明疲弱非农或恰是买入美元的时机:

1)政府停摆:美国政府关门是数据扭曲的部分原因。劳工统计局提到,这些数字受到了一些暂时解雇的工人重返的影响。历史上最长的停摆时间可能会进一步扭曲数据,因此我们应该对这种失望持保留态度。

2)数据修正:这不是我们第一次收到令人失望的就业报告,而这次的就业报告是在此前大幅增长之后发布的:根据修正后的数据,1月份就业报告为31.1万。12月份也进行了上修。

3)薪资增长:工资增长对市场反应仍然至关重要。月度涨幅0.4%,年率则加速至3.4%,不仅好于预期,而且年度涨幅创历史新高。

更高的工资增长可能会导致更高的通货膨胀,从而导致在当前的耐心期过后加息。

4)失业率在参与率稳定的情况下下降:失业率具有重要的政治意义,但交易员往往只在参与率的背景下考虑它。失业率从4%下降到3.8%,而参与率保持在63.2%不变。这是个好消息。

5)就业不足大幅下降:如果你不相信整体数字,还有一个更广泛的数字。更广泛的U-6失业率将那些灰心丧气的人以及那些想要全职工作但只做兼职的人计算在内。这一指标,有时被称为“实际失业率”,从8.1%下降到7.3%。

这些原因支撑着美元。美元的温和下跌可能只是冰山一角。

此外,重要的是要记住,美元仍是“脏衬衫中最干净的一件”。就在本周,欧洲央行做出了一个明显的鸽派转变,就在这前一天,加拿大央行消除了其鹰派倾向,而两天前,中国设定了较低的增长目标。日本央行和澳大利亚央行已经提前做出了温和的转变。

就业报告不仅强化了“美元至上”理论,而且为美联储下半年加息敞开了大门。纽约联储主席威廉姆斯曾警告称,美联储今年晚些时候可能仍会采取行动。

布朗兄弟哈里曼银行称,在民众收入增长以及失业率降低的背景下,表现不一的非农就业报告显示2月新增就业人数录得一年多的最低水平,这整体对美元而言依然是“积极的”。

外媒称,鉴于就业报告的核心内容是好的,美国国债正在缩减涨幅,基本上抹去就业报告公布后的所有涨幅。美元也在试图反弹。

现货黄金短线大幅拉升约8美元,一举冲破1300美元关口,最高触及1300.61美元/盎司。现货白银则大幅上涨2%,最高触及15.30美元/盎司。

(现货黄金30分钟走势图 来源:FX168财经网)

COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间20:30-20:32三分钟内成交量为10878手,交易合约总价值约15亿美元。

有分析称,从这份就业报告来看,除了非农就业人口增速不佳之外,其他的分项数据都表现不错。因此,此次就业报告应该不会“吓到”美联储,也不会“吓到”市场太久。

财经网站Forexlive分析师也表示,周期性地,数据会有很大的偏差,在长期图表上基本每一两年就会出现一次。这一切与季节性调整有关,而失业率比就业人数更能说明问题。

Zerohedge则撰文称,此前有多家机构预计2月新增非农就业人数将至少较1月下滑超4万,但如此雪崩式下滑仍远超市场预期。现在的问题是,受政府关门影响,数据统计是否准确。此外,影响此次数据下滑的两大因素,大雪和政府关门对新增就业人数下滑的影响到底有多大。

分析认为,尽管就业增加大幅减少,不过,增长放缓可能反映了前两个月与天气有关的经济刺激减弱,工人变得更加稀缺。美国供应管理协会的调查显示,制造业和服务业就业指数有所下降。

尽管上个月的就业形势不佳,但随着联邦政府工作人员在为期35天的部分停工期间暂时失业,重返工作岗位,2月份的失业率下降了0.2个百分点,至3.8%。

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