据《华尔街日报》的一篇评论文章称，尽管围绕通胀问题的争论已达到白热化状态，但原油价格的回落无疑给予了美联储(Federal Reserve)近期维持基准利率不变的空间。

在过去两周内，原油价格已经自历史高点147.27美元/桶下跌了16%，部分由需求走软导致。NYMEX9月原油期货隔夜收盘下跌3.98美元，至124.44美元/桶的6周低点。

尽管这一降幅较为温和，但时机却来的巧合，美联储此时正激烈争论是否该尽快升息以平抑通胀，防止通胀预期上升。

报导称，美联储将在8月5日召开下一次政策会议；市场预计美联储将维持基准利率在2%，因多数联储官员支持维持利率不变，以给经济更多时间从金融和房产部门深度低迷的状态中复苏。

在美联储举行的最近一次会议后，金融市场依法悲观，大部分源于对抵押贷款机构房利美和房地美前景的担忧所致。尽管美联储官员未对市场的忧虑表现出不安，但他们对银行系统的问题可能抑制贷款感到特别的担心。贷款对美国经济增长至关重要。

另一方面，几乎所有的联储官员在近几周都暗示对被能源和食品价格上涨推动的通胀上行风险日益担忧。6月会议后美联储在声明中表示，预计通胀将在今年晚些时候至明年开始放缓。但美联储官员没有信心通过升息来平抑油价推高的通胀。美联储主席伯南克上周对众议院表示："美联储能控制的是一篮子消费者商品和服务的平均价格的上涨，对于原油和其他大宗商品价格大幅上扬，美联储能做的不多，因为这些商品上涨的实际因素都在联储的控制之外。他们都主要受全球供给和需求状况影响。"

但近期油价的回落并没有给美联储太多宽慰，因为近几年来原油价格高度波动，有时会虚假的显露稳定的迹象。另外，高企的油价仍在推高其他商品物价，这也加剧了经济增长前景的不确定性。

经济研究机构Macroeconomic Advisers的经济学家表示："我们认为，一旦原油价格回落，通胀预期也将随之下降。但是，有太多我们难以理解的因素也在推升通胀预期，因此通胀前景依然存在很大的不确定性。"

分析师还指出，美国政府推出的退税计划已经给消费者支出带来一些支持，但其具体效果还不甚明朗。原油价格的回落也可能帮助缓解燃料价格上涨给消费者支出和美国经济带来的压力，但预计原油价格居高不下的局面还将持续，并继续令消费承压。

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