中国最大的外汇交易机构--中国银行(Bank of China)表示，与人民币升值手段相比，中国政府更依赖通过利率来冷却通胀，因此人民币在第四季度的升值速度预计将放缓。

中国银行的外汇分析师Shi Lei在周三的一份报告中写道，由于人民币走强可能损及出口，所以中国央行将在今年晚些时候转变政策。人民币兑美元今年迄今为止已经升值6.5%，几乎与2007年的全年升幅相当，因中国正试图降低进口成本，平抑由高企油价导致的通胀。

Shi Lei表示，升值人民币仅能抵消原油价格约20%的涨幅，但其负面效应是出口的急剧下滑和进口的大幅上扬，这损害了中国的制造业。

Shi预计，人民币兑美元自本季度末可能上涨2%，至6.72元兑1美元，第四季度预计将进一步上涨1%，至6.65元兑美元。

据中国新华社7月5日至6日报导，中国国务院总理温家宝和副总理王岐山上周会见了江苏、上海和山东的出口商，聆听了他们有关全球需求下滑的忧虑。

据接受调查的经济学家预计，中国6月出口年率可能上升22.4%，前值为上升28.1%。另一项调查则显示，受人民币走强推动，中国消费者和公司的支出能力增加，所以6月进口可能增加37.1%。

Shi Lei周三接受调查时表示，中国央行将在第四季度改为用升息来控制通胀上行压力，升息对出口业的损伤小于人民币升值的影响。

据美元/人民币无本金交割远期暗示，人民币兑美元在未来12个月将升值5.7%，至6.49。

中国当局在2007年升息了6次，但今年采取升值人民币而非升息的方式来平抑进口物价，并5次提高商业银行的存款准备金率。中国今年前5个月的通胀率加速至8.1%，远高于政府4.8%的通胀调控目标。

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