花旗集团(Citygroup)分析师John Hill在周二的一份报告中表示，黄金价格将于年底前重回1,000美元/盎司水平之上，从更长期的角度来看，金价有能力达到现在的价位的两倍甚至三倍。

去年出现的次贷危机和金融混乱直接导致了美国投资银行巨头贝尔斯登(Bear Stearns)的倒下，并激起了广泛的风险厌恶情绪，受这些因素影响，黄金在今年3月创下了1,035.35美元/盎司的纪录。

黄金的不断下跌，乃至跌至900美元/盎司以下，不禁使人们想起了2006年5月的行情，当时在创纪录的投资需求和季节性黄金饰品加工高峰的共同推动下，黄金也曾达到了25年来的最高位--730.25美元/盎司，但很快便下跌并在16个月内一直徘徊在680美元/盎司的左右。

Hill在谈到黄金3月达到峰值后的走向时指出，黄金成功承受住了美联储(Federal Reserve)结束降息周期和"美元形成底部"带来的负面影响，仅受到很小的打击。

不过Hill同时指出，宏观层面上影响金价的主要因素已经由对次贷危机的担忧经过货币转向现在全球范围内的不断增加的通胀压力。受季节性需求因素和对不断加大的通胀压力的担忧的影响，黄金将会于下半年重回1,000美元/盎司大关。

周一公布的最近数据显示，6月欧元区的通胀率年率达到4%，创下自1997年开始记录数据来的新高。

历史数据显示，当美元疲软，通胀压力加大的时候，黄金通常会有不俗的表现。

Hill表示，次贷危机引起的创纪录投资需求，伴随着季节性黄金饰品加工高峰，是上半年黄金价格创下历史纪录最重要的因素。但在近几个月，这两个因素反而拖累了黄金的走势，因为投资者进行了获利了结。

Hill指出，这使得黄金最近从875美元/盎司的反弹变得更加令人印象深刻，并极有可能因此拉开了下半年黄金的升势。

而跟2006年那次牛市相比，珠宝加工商因素对金价的影响正逐渐变小。

根据花旗的数据，在去年第四季度和今年第一季度这半年中，大中华地区的珠宝销售达到了93吨，同比上升了7%，这使得占世界珠宝销售21%份额的整个大中华地区成为了世界最大的珠宝市场。

近1,000美元/盎司的金价并没有吓跑俄罗斯的买主，俄罗斯同期的珠宝销售量达到了19吨，同比增长了9%。

在美国，负利率使得人们偏爱黄金这种硬通货。Hill表示，就算美联储加息，黄金仍会由于经济的疲软而受益。

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